开云电竞-电气设备：光伏新增装机超预期

本文摘要：上半年光伏装机超预期，不合下继续存眷单晶替换。按照国度可再生能源中间统计，2017年1-6月，我国光伏发电新增装机容量24GW，创同期新高，光伏发电累计装机冲破100GW年夜关，估计本年提早完成能源局2020年计划方针。

本周板块表示：

上周上证指数上涨0.48%，深证成指下跌0.60%，电新行业下跌1.93%，跑输年夜盘。

本周行业不雅点：

新能源汽车数据延续好转，继续保举。按照申万宏源新能源汽车团队跟踪数据，7-8月新能源汽车产量有望实现淡季增加。2016年7、8月产量别离为3.64万和3.85万，估计本年淡季不淡环比持平，而同比年夜幅增加。7月份估计客车走平微升，定单环境来看8月进一步环比向上。由此7月的产量布局好转，商用车继续好转。专用车方脸孔前龙头企业定单足够，趋向杰出。本年我们认为增量在乘用车和专用车，5月份以来数据延续验证我们的判定，市场对板块的预期逐步从灰心的极端走向乐不雅，但从估值看今朝还在乐不雅阶段的前期，上涨仍有空间。我们认为乘用车和专用车中高端三元景气宇高，肯定性强，重点看好上游三元正极材料，继续保举存眷龙头杉杉股分、当升科技。

上半年光伏装机超预期，不合下继续存眷单晶替换。按照国度可再生能源中间统计，2017年1-6月，我国光伏发电新增装机容量24GW，创同期新高，光伏发电累计装机冲破100GW年夜关，估计本年提早完成能源局2020年计划方针。新增装机的超预期增添晋升了投资者对制造环节事迹的预期，但因为光伏发电依然处在补助阶段，投资者担忧国度财务补助压力显著增年夜会成为新能源企业事迹与估值的掣肘，市场不合较着。我们认为光伏行业成长的最焦点假定是本钱降落的速度，今朝看趋向仍在。需求端今朝增量首要来自散布式，今朝工贸易用电本钱高企、优良屋顶资本有限，多方面身分判定延续高增加可期；供给端新增产能后发优势较着，挤出掉队产能，有望鞭策全行业本钱降落与产物质量晋升。我们延续保举存眷单晶替换，认为单晶依然是光伏板块中的 成长股 ，建议继续存眷隆基股分与晶盛电机。

重点股票保举：

1）电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力2）物联网：金智科技、林洋能源、炬华科技3）新能源风光：金风科技、隆基股分、林洋能源4）新能源汽车和储能：年夜洋机电、国轩高科、欣旺达、南都电源5）一带一路：特变电工、科达洁能、天沃科技、许继电气、平高电气、置信电气。

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